Política monetaria

¿Qué es?

La política monetaria es una rama de la política económica que se centra en el control y regulación de la oferta de dinero y las tasas de interés en una economía. Su objetivo principal es alcanzar metas macroeconómicas, como el mantenimiento de la estabilidad de precios, el fomento del pleno empleo y la promoción de un crecimiento económico equilibrado.

La tasa de interés de referencia es un componente crucial de la política monetaria, ya que influye directamente en el costo del crédito, afectando así el gasto e inversión económicos. Paralelamente, los bancos centrales emplean herramientas adicionales, como las operaciones de mercado abierto (compra y venta de activos financieros) y requisitos de reserva bancaria, con el propósito de regular la oferta monetaria. Estas medidas se implementan con el objetivo de equilibrar el fomento del crecimiento económico sin generar desequilibrios inflacionarios o deflacionarios.

Objetivos

Esta política persigue cuatro objetivos clasificados como objetivos base:

• Estabilidad de precios: mantener la inflación bajo control para preservar el poder adquisitivo de la moneda y proporcionar un entorno económico predecible.
• Pleno empleo: maximizar la utilización de los recursos productivos y minimizar el desempleo en la economía.
• Crecimiento económico sostenible: fomentar la inversión y la actividad económica sin comprometer la estabilidad financiera.

Mecanismos e instrumentos

Entre los principales mecanismos e instrumentos de la política monetaria se encuentran:

• Tasa de interés de referencia: la tasa de interés de referencia es un instrumento clave que influye directamente en el costo del crédito. Al ajustar esta tasa, los bancos centrales buscan regular el consumo y la inversión en la economía.
• Operaciones de mercado abierto: las operaciones de mercado abierto, que implican la compra y venta de activos financieros por parte de los bancos centrales, son utilizadas para afectar la oferta de dinero en circulación y mantener la estabilidad financiera.
• Requisitos de reserva bancaria: establecer requisitos de reserva bancaria es una herramienta para regular la cantidad mínima de reservas que los bancos deben mantener. Esto influye en la disponibilidad de dinero y contribuye a gestionar la liquidez en la economía.

Tipología

La política monetaria puede dividirse en política expansiva y política restrictiva.

Política monetaria expansiva

• Artículo principal: Política monetaria expansiva.

La política monetaria expansiva se lleva a cabo cuando el Banco Central aumenta la oferta monetaria de un país. Este utiliza los mecanismo a disposición para inyectar dinero en el mercado y así estimular la demanda e incentivar la economía.

Este tipo de política suele darse cuando la tasa de desempleo es alta y la economía se encuentra en recesión. Las medidas que se implementan pueden ser la reducción de la tasa de interés y el coeficiente de caja.

Política monetaria restrictiva

• Artículo principal: Política monetaria restrictiva.

La política monetaria restrictiva, también conocida contractiva, se lleva a cabo cuando surgen en el mercado excesos de circulación de dinero y entonces conviene reducir sus cantidades.

En este caso se aumenta tanto la tasa de interés como el coeficiente de caja y se vende la deuda pública para extraer y reducir dinero, y de esta manera parar su exceso de circulación.

Importancia en la economía

La política monetaria juega un papel crucial en la economía nacional al influir en variables clave que afectan el desarrollo y la estabilidad económica. En primer lugar, la tasa de interés de referencia, uno de los principales instrumentos de la política monetaria, incide directamente en el costo del crédito. Al ajustar esta tasa, los bancos centrales pueden estimular o frenar el consumo y la inversión, ejerciendo así un impacto significativo en la actividad económica interna.

Asimismo, las operaciones de mercado abierto, que implican la compra y venta de activos financieros, son fundamentales para la regulación de la oferta de dinero en circulación. Estas operaciones permiten a los bancos centrales gestionar la liquidez del sistema financiero, afectando la disponibilidad de crédito y, por ende, la capacidad de los agentes económicos para realizar transacciones.

Otro aspecto relevante es la relación entre la política monetaria y la estabilidad de precios. El control de la inflación es esencial para preservar el poder adquisitivo de la moneda y proporcionar un entorno económico predecible. Una política monetaria efectiva contribuye a mantener precios estables, lo que a su vez crea un ambiente propicio para la toma de decisiones de inversión y consumo.